黃金現(xiàn)貨價格再創(chuàng)歷史新高，黃金能否持續(xù)發(fā)光？
黃金價格再次創(chuàng)下新高。
北京時間3月21日凌晨，美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）公布最新利率決議，維持聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間在5.25%至5.5%之間不變。
黃金價格隨之迅速擴大漲幅，現(xiàn)貨黃金一度漲超1.2%，觸及2223美元/盎司刷新歷史高位。COMEX黃金期貨同樣強勢突破2200美元/盎司關(guān)口。
金價續(xù)創(chuàng)歷史新高
3月21日，黃金擴大漲幅，現(xiàn)貨黃金一度漲超1.2%，觸及2223美元/盎司刷新歷史高位。COMEX黃金期貨同樣強勢突破2200美元/盎司關(guān)口。
中國市場上，黃金資產(chǎn)跟漲，滬金期貨主力合約盤中觸及515.98元/克，續(xù)刷歷史新高。截至收盤，滬金期貨主力合約報515.70元/克，日漲幅2.02%。
黃金概念股同樣表現(xiàn)活躍，截至收盤，中潤資源（000506）漲停，中國黃金（600916）、明牌珠寶（002574）漲幅超3%，山東黃金（600547）、中國黃金（600916）、銀泰黃金（000975）等跟漲。
從驅(qū)動因素來看，這一輪金價向上突破，主要受周四凌晨美聯(lián)儲利率決議影響。
北京時間3月21日凌晨，美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）公布最新利率決議，維持聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間在5.25%至5.5%之間不變。
南華期貨有色分析師夏瑩瑩分析說，本次利率決議幾乎未釋放任何鷹派信號，引發(fā)美指與美債收益率下跌，并助推金價暴漲。根據(jù)CME美聯(lián)儲觀察數(shù)據(jù)顯示，在周四凌晨美聯(lián)儲FOMC會議前，市場對美聯(lián)儲6月降息預(yù)期概率約為六成，而利率決議后，6月降息預(yù)期概率則升至七成以上。
“影響黃金短期走勢最為核心的事件落地，3月美聯(lián)儲議息會議釋放鴿派信號，點陣圖堅持了年內(nèi)的三次降息預(yù)期。市場對于6月降息的信心也有所提升，從會前的60%提升至75%。根據(jù)歷史經(jīng)驗，在美聯(lián)儲降息周期中，美債實際利率下行，有助于黃金的定價邏輯?！比A安基金指數(shù)與量化投資部認為。
央行大規(guī)模購金
除了受美聯(lián)儲利率決議影響外，金價持續(xù)上漲的原因，還包括數(shù)家央行繼續(xù)以創(chuàng)紀錄的規(guī)模購買黃金。
根據(jù)世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)，2023年全球央行繼續(xù)大舉購入黃金，全年凈購買量為1037噸，僅較2022年的歷史最高紀錄減少45噸。
其中，中國、波蘭、新加坡央行購金量排名全球前三。截至目前，我國央行已連續(xù)16個月增持黃金儲備。截至2024年2月末，我國央行黃金儲備7258萬盎司，環(huán)比上升39萬盎司。
中郵證券指出，黃金作為重要的外匯儲備之一，全球主要央行在過去一年不斷增持黃金儲備，主要是因為當(dāng)前以美元為主的信用貨幣體系信譽度下滑，加之地緣沖突不斷，黃金避險屬性凸顯，促使各國央行調(diào)整其外匯儲備結(jié)構(gòu)。因而，央行增持黃金亦可作為市場投資黃金的“風(fēng)向標”，從底層邏輯上支撐金價。
華安基金也認為，央行凈購金在黃金需求的占比已經(jīng)從十年前的10%提高到近兩年的25%，成為了影響黃金不可或缺的因素，對沖了黃金投資需求的小幅走弱。
黃金能否持續(xù)發(fā)光？
展望黃金接下來的表現(xiàn)，多家機構(gòu)觀點均認為，中長期來看，黃金上漲邏輯依然充分。
嘉盛集團資深市場分析師David Scutt分析稱，在美聯(lián)儲會議后，黃金沒等多久就突破了之前的歷史高點，在數(shù)小時內(nèi)觸發(fā)了該點位上方的止損，飆升至每盎司2200美元以上。交投于前所未有的點位可能會限制技術(shù)分析的有效性。但將范圍限制在周線圖上，在徹底突破2020年創(chuàng)下的創(chuàng)紀錄高點之前，黃金走勢呈上升三角形。初始區(qū)間的延伸線表明有可能升至2500美元以上。雖然如此大規(guī)模的動作不太可能馬上發(fā)生，但它表明在看到上升趨勢被打破的切實證據(jù)之前，逢低買入仍然是主流玩法。
國海證券表示，對于當(dāng)前時點，黃金資管機構(gòu)凈持倉處于中上位置，此時金價進一步上行的賠率并不占優(yōu)，短期內(nèi)再創(chuàng)新高需要更強烈的驅(qū)動。中長期維度，黃金屬于各類大宗商品中年化復(fù)合收益最高的資產(chǎn)之一，具有較高的賠率和勝率。
西部證券指出，短期來看，美國通脹粘性較強依然會制約金價，但美聯(lián)儲對縮表規(guī)模放緩節(jié)奏的把控、以及逆回購量規(guī)模逐步回落帶來的流動性擔(dān)憂，也不排除短期會進一步促進金價上行。
“從中長期來看，降息周期的開啟+避險情緒較高，本輪金價的絕對收益還未完全兌現(xiàn)。一方面即使在通脹的擾動下，降息的時間點和次數(shù)會有所反復(fù)，但是貨幣政策逐步寬松的趨勢不改，金價難以言頂。另一方面，今年是多國的大選之年，選舉過程的不確定性、以及國際政治的邊際變化或?qū)饍r形成支撐?！蔽鞑孔C券表示。
“后市來看，黃金價格中長線依然維持看多，基于全球信用貨幣體系信譽下滑下支撐央行購金意愿、美聯(lián)儲貨幣政策進入降息周期或提振黃金投資需求、2024年包括美國在內(nèi)多國政治大選和地緣政局不確定性、潛在經(jīng)濟金融風(fēng)險等避險需求支持?！毕默摤搹娬{(diào)，短線看，黃金或存回調(diào)可能，建議投資者已有多單持有，并以回調(diào)布多對待，追高則仍需注意風(fēng)險。這波助推黃金創(chuàng)新高的主因為美聯(lián)儲FOMC偏鴿，投資者仍需密切關(guān)注接下來美國經(jīng)濟、就業(yè)及通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)是否支持或影響美聯(lián)儲當(dāng)前偏鴿立場。