光刻機(jī)也賣不動了？ASML訂單驟降超60%
圖源：攝圖網(wǎng)
4月17日，全球光刻機(jī)巨頭阿斯麥（ASML）發(fā)布2024年第一季度財報。期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)凈銷售額53億歐元，同比下降22%，環(huán)比下降27%，凈利潤12億歐元，環(huán)比下降40%。
因最新披露的一季度訂單遠(yuǎn)低于市場預(yù)期，ASML的股價盤前大幅下挫，一度跌超5%。
有分析師表示，ASML最新的財務(wù)業(yè)績并不是許多投資者所希望或預(yù)期的數(shù)字，其下降的幅度比預(yù)期的要大，可能是令人擔(dān)憂的早期預(yù)警信號。
目前，ASML的市值為3855億美元，折合人民幣約2.74萬億元。
光刻膠是典型的高技術(shù)壁壘行業(yè)
光刻膠是電子化學(xué)品中技術(shù)壁壘最高的材料，具有純度要求高、生產(chǎn)工藝復(fù)雜、生產(chǎn)及檢測等設(shè)備投資大、技術(shù)積累期長等特征。從相關(guān)技術(shù)來看，光刻膠的核心技術(shù)包括配方技術(shù)、質(zhì)量控制技術(shù)和原材料技術(shù)，配方技術(shù)是光刻膠實(shí)現(xiàn)功能的核心，而質(zhì)量控制技術(shù)能夠保證光刻膠性能的穩(wěn)定性，而光刻膠原材料的品質(zhì)對光刻膠的質(zhì)量起著關(guān)鍵作用。
光刻膠生產(chǎn)需要光刻機(jī)進(jìn)行配套測試，因此，光刻機(jī)是光刻膠研發(fā)中必不可少的一環(huán)。根據(jù)晶瑞電材于2021年8月公布的集成電路制造用高端光刻膠研發(fā)項(xiàng)目信息，該研發(fā)項(xiàng)目投資總額為48850萬元，其中設(shè)備及安裝費(fèi)占總投資額的69%，而光刻機(jī)(進(jìn)口ASML光刻機(jī))就占設(shè)備及安裝費(fèi)的44%，達(dá)1.5億元，可以看出，光刻機(jī)是光刻膠研發(fā)項(xiàng)目中成本最高的一環(huán)。
ASML光刻機(jī)供應(yīng)商眾多
光刻機(jī)是技術(shù)壁壘極高的產(chǎn)品，而供應(yīng)鏈龐雜是造成其技術(shù)壁壘高的原因之一。從ASML的供應(yīng)商情況來看，極紫外光源、鏡頭、光掩膜版等耗材均有不同供應(yīng)商提供，且分布于不同地區(qū)：
光刻機(jī)主要銷往亞太地區(qū)
從公司營收的區(qū)域分布情況來看，2018-2020年，公司在中國臺灣地區(qū)的銷售份額總體提升，在韓國的銷售份額有所下降，在中國大陸的銷售份額維持在15%左右。可以看出，ASML的光刻機(jī)主要銷往了亞洲地區(qū)：
總的來說，阿斯麥作為光刻機(jī)行業(yè)的巨頭，以其優(yōu)秀的產(chǎn)品和創(chuàng)新的技術(shù)贏得了全球客戶的信賴和認(rèn)可。
與此同時，中信證券認(rèn)為，國內(nèi)對于光刻機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的投資和支持力度持續(xù)加大，國產(chǎn)高端光刻機(jī)的發(fā)展有望獲得推動，半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈將有望同步受益。該券商認(rèn)為，未來若DUV及EUV設(shè)備逐步實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化突破，對28nm和14nm產(chǎn)線有能力逐步實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代，有望迎來新一輪的半導(dǎo)體擴(kuò)產(chǎn)周期。
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