五一檔12部大片來(lái)襲！傳媒板塊已被頂流基金經(jīng)理提前埋伏
原創(chuàng) 夏悅超 證基風(fēng)云
在春節(jié)檔票房刷新紀(jì)錄后，五一黃金周是否會(huì)迎來(lái)又一次報(bào)復(fù)性觀影潮？有頂流基金經(jīng)理在去年四季度末提前買(mǎi)入傳媒行業(yè)龍頭，并在一季度繼續(xù)加倉(cāng)。
部分公司一季報(bào)的超預(yù)期以及電影“五一檔”的來(lái)襲，似乎給傳媒板塊的整體性修復(fù)帶來(lái)了信心。
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月23日，可統(tǒng)計(jì)的文化傳媒主題基金年內(nèi)平均收益率為-4.64%，近一周凈值漲幅超4%。重倉(cāng)文化傳媒板塊的基金并不多見(jiàn)，但已有頂流基金經(jīng)理在去年四季度末提前買(mǎi)入行業(yè)龍頭，并在一季度繼續(xù)加倉(cāng)。
由于受疫情沖擊較大，傳媒板塊在2020年有較大調(diào)整。隨著2021年院線票房以及行業(yè)的復(fù)蘇，傳媒板塊會(huì)受到更多資金關(guān)注嗎？
季報(bào)超預(yù)期撞上“最強(qiáng)五一檔”
五六月份可能將會(huì)是今年文娛行業(yè)最為熱鬧的季節(jié)。據(jù)了解，《懸崖之上》《真三國(guó)無(wú)雙》《你的婚禮》《陽(yáng)光劫匪》《秘密訪客》等12部影片扎堆定檔五一假期。
燈塔專業(yè)版實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日中午12時(shí)36分，距離五一檔開(kāi)啟還有5天，五一檔影片（含4月30日上映新片）預(yù)售總票房已正式突破5000萬(wàn)元。其中，《你的婚禮》超2100萬(wàn)元領(lǐng)跑，《懸崖之上》1650.8萬(wàn)元排在第二，第三名《秘密訪客》近400萬(wàn)元。往年“五一檔”新片通常在8部左右，今年的院線競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)十分激烈。
游戲領(lǐng)域也異常吸睛。4月22日，由中手游研發(fā)、字節(jié)跳動(dòng)旗下游戲朝夕光年發(fā)行的3D動(dòng)作手游《航海王熱血航線》正式上線。上線首日取得iOS免費(fèi)榜第一、暢銷榜第七的優(yōu)異成績(jī)。游戲預(yù)約方面，根據(jù)TapTap數(shù)據(jù)，極光計(jì)劃的角色扮演類游戲《奇門(mén)之上》位列第一，總預(yù)約人數(shù)達(dá)到250523人；雷焰游戲的卡牌游戲《錨點(diǎn)降臨》與煉DICE的角色扮演手游《戰(zhàn)地手游》位列第二和第三。
二級(jí)市場(chǎng)方面，隨著去年年報(bào)和今年一季報(bào)進(jìn)入披露尾聲，眾多文化傳媒領(lǐng)域的上市公司也交出了一份滿意的成績(jī)單。4月25日晚間，在線視頻龍頭芒果超媒公布的2020年年報(bào)顯示，公司2020年?duì)I業(yè)收入為140.06億元，同比增長(zhǎng)12.04%；凈利潤(rùn)19.82億元，同比增長(zhǎng)71.42%。同時(shí)公布的2021年一季報(bào)顯示，芒果超媒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收40.09億元，同比增長(zhǎng)47%；凈利潤(rùn)7.73億元，同比增長(zhǎng)61.18%。
同樣超預(yù)期的還有電梯媒體龍頭分眾傳媒。2021年一季報(bào)顯示，分眾傳媒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.93億元，同比增長(zhǎng)85.35%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)13.68億元，同比增長(zhǎng)3511.27%。
傳媒龍頭光線傳媒一季度凈利潤(rùn)的同比大增也引起廣泛關(guān)注。一季報(bào)顯示，光線傳媒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.4億元，同比增長(zhǎng)5.98%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.98億元，同比增長(zhǎng)573.14%。
電影行業(yè)正在逐漸走出去年疫情的陰霾，根據(jù)萬(wàn)達(dá)電影近期公布的一季報(bào)，公司一季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5億元-5.8億元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧。
頂流基金經(jīng)理加倉(cāng)
今年2月中下旬，市場(chǎng)波動(dòng)急劇放大，地產(chǎn)、鋼鐵、農(nóng)業(yè)、休閑服務(wù)、有色、采掘等大幅上漲，而電氣設(shè)備、汽車、食品飲料、傳媒、電子、計(jì)算機(jī)等有所下跌。
數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日收盤(pán)，鋼鐵行業(yè)指數(shù)年內(nèi)漲幅為28.09%，遙遙領(lǐng)先其他27個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)，傳媒行業(yè)指數(shù)年內(nèi)漲幅為-5.52%，在所有行業(yè)指數(shù)中排名靠后。
目前市場(chǎng)上主投文化傳媒板塊的基金寥寥無(wú)幾。截至4月23日，可統(tǒng)計(jì)的11只文化傳媒主題基金年內(nèi)平均收益率為-4.64%，近一周凈值漲幅超4%。
公募基金經(jīng)理對(duì)傳媒行業(yè)早有關(guān)注。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，芒果超媒、分眾傳媒、光線傳媒一季度分別被85只、210只、25只公募基金持有1.79億股、23.43億股、1.84億股。
其中，芒果超媒在一季度被多只基金增持。比如，基金經(jīng)理?xiàng)詈乒芾淼慕汇y新生活力靈活、交銀內(nèi)核驅(qū)動(dòng)混合分別增持153.61萬(wàn)股和422.59萬(wàn)股，基金經(jīng)理謝治宇管理的興全合宜混合、興全合潤(rùn)混合分別增持246.16萬(wàn)股和473.31萬(wàn)股。
上述兩位基金經(jīng)理其實(shí)在去年四季度末便增持了芒果超媒。不過(guò)，也有相關(guān)基金選擇對(duì)傳媒行業(yè)持倉(cāng)進(jìn)行調(diào)整。銀河文體娛樂(lè)混合一季報(bào)顯示，在操作層面上，該基金調(diào)整了持倉(cāng)行業(yè)，逐步由傳媒行業(yè)調(diào)整到社服行業(yè)。
基金經(jīng)理盧軼喬在一季報(bào)中分析稱：“我們認(rèn)為文體娛樂(lè)基金的兩大基準(zhǔn)行業(yè)中，社服行業(yè)基本面趨勢(shì)明朗，企業(yè)盈利即將出現(xiàn)較好的改善，但傳媒行業(yè)受益趨勢(shì)尚未明朗，5G應(yīng)用的落地低于預(yù)期，短期如云游戲、VR 等技術(shù)并未形成大規(guī)模應(yīng)用，現(xiàn)在看到的小批量解決方案到大規(guī)模應(yīng)用之間這一層隔膜，硬件成本的因素是關(guān)鍵性的，我們需要緊密跟蹤硬件成本的下降趨勢(shì)。”
傳媒復(fù)蘇還有一定距離
眾多院線電影扎堆“五一檔”，并且覆蓋了多個(gè)類型和題材。同時(shí)，游戲市場(chǎng)也迎來(lái)復(fù)蘇。根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)發(fā)布的報(bào)告，2021年第一季度中國(guó)移動(dòng)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入588.3億元，環(huán)比增長(zhǎng)8.64%，同比增長(zhǎng)6.25%。
經(jīng)歷了過(guò)去一整年的調(diào)整之后，文娛行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)值得期待的行情，這是否會(huì)吸引資金重視Z世代年輕人的社群特征以及在文娛板塊消費(fèi)偏好，二級(jí)市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)將會(huì)如何？
“傳媒行業(yè)的修復(fù)還沒(méi)有完成，今年傳媒板塊的投資機(jī)會(huì)有望伴隨著行業(yè)修復(fù)進(jìn)程和利好消息反復(fù)出現(xiàn)，值得關(guān)注?！比A輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，傳媒行業(yè)去年受疫情沖擊比較大，板塊調(diào)整幅度比較大。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)生活逐步恢復(fù)，行業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)出經(jīng)營(yíng)改善和景氣度提升態(tài)勢(shì)，板塊在春節(jié)假期后表現(xiàn)也是相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。
優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍對(duì)記者表示，五一檔有多部影片上映，出現(xiàn)“神仙打架”的局面，而能否再現(xiàn)春節(jié)檔百花齊放的場(chǎng)面，和五一假期出游需求和片單期盼度也有密切關(guān)系。諸多機(jī)構(gòu)投資者在去年四季度已經(jīng)提前布局傳媒行業(yè)龍頭股，有幾家龍頭公司持股名單中已出現(xiàn)這些基金公司的產(chǎn)品名稱。這也為傳媒板塊今年復(fù)蘇提供了流動(dòng)性的因素。
私募排排網(wǎng)研究主管劉有華則向記者表示，由于春節(jié)檔的火爆，傳媒板塊指數(shù)逐漸見(jiàn)底反彈，目前來(lái)看，自去年的低點(diǎn)反彈超過(guò)了15%，但是個(gè)股分化依舊非常大。從目前國(guó)內(nèi)傳媒影視行業(yè)的復(fù)蘇情況來(lái)看，離歷史的高峰期還存在一定的距離。
投資機(jī)會(huì)方面，劉有華認(rèn)為，由于今年五一長(zhǎng)假有5天，可能會(huì)帶動(dòng)旅游和影視行業(yè)的消費(fèi)，但是從目前最新的票房預(yù)定數(shù)據(jù)來(lái)看，還只有幾千萬(wàn)級(jí)別，所以目前還看不到火爆的跡象。
記者：夏悅超